home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 122192 / 12219930.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-27  |  10.1 KB  |  203 lines

  1. <text id=92TT2840>
  2. <title>
  3. Dec. 21, 1992: Bill's Dream Team Of Supersalesmen
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Dec. 21, 1992  Restoring Hope                        
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE TRANSITION, Page  37
  13. Bill's Dream Team Of Supersalesmen
  14. </hdr><body>
  15. <p>Clinton reassures the markets by naming Establishment figures
  16. to top economic jobs. But the President-elect still plans
  17. policies to prime the pump.
  18. </p>
  19. <p>By Dan Goodgame/Washington--With reporting by Tom Curry/
  20. New York
  21. </p>
  22. <p>     A Few days after the election, Bill Clinton sought advice
  23. from an unlikely quarter: the Bush White House. The
  24. President-elect wanted to talk process, not personalities, so
  25. he phoned Roger Porter, a senior Bush aide who had served on
  26. President Ford's economic policy council. Clinton quizzed Porter
  27. on his 1980 book, Presidential Decision Making, which
  28. recommends, among other things, that policy be deliberated on
  29. by a group similar to the National Economic Council that Clinton
  30. created last week.
  31. </p>
  32. <p>     The council will be chaired by the President and run from
  33. the White House by Robert Rubin, 54, now co-chairman of the
  34. Goldman, Sachs investment firm. In creating the group, Clinton
  35. will fulfill his campaign promise to place himself at the center
  36. of decisions on spending, taxes and trade, not reserve his full,
  37. hands-on attention for the foreign policy work of the National
  38. Security Council, the way Bush and many previous Presidents have
  39. done. Clinton's action also signaled his intention to restrict
  40. the power of Cabinet officers and to play them off against one
  41. another in the manner of Franklin Roosevelt.
  42. </p>
  43. <p>     Clinton's first Cabinet appointments reinforced the point:
  44. most are old hands in Washington and on Wall Street, chosen not
  45. for their new ideas but for their ability to sell, to Congress
  46. and financial markets, the program of public "investment" and
  47. deficit reduction on which Clinton campaigned. "Bill didn't want
  48. a brain trust," a transition official remarked. "He needed a
  49. sales force--and that's what he's got." Indeed, Clinton, the
  50. Washington "outsider," might be said to have created the
  51. capital's most potent lobbying firm: Bentsen, Panetta, Rubin &
  52. Altman.
  53. </p>
  54. <p>     His choice for Treasury Secretary, Texas Senator Lloyd
  55. Bentsen, 71, is a business-friendly millionaire who chairs the
  56. powerful Finance Committee. California Congressman Leon Panetta,
  57. 54, named as Clinton's Budget Director, commands high regard
  58. from his peers for his work as chairman of the House Budget
  59. Committee. Bentsen's deputy will be Roger Altman, 47, who served
  60. at Treasury under President Carter. Altman, an investment banker
  61. like Rubin, knows financiers from New York to Tokyo.
  62. </p>
  63. <p>     This top shelf of advisers drew applause from some
  64. surprising corners. The Wall Street Journal editorial board
  65. praised the team as "all-in-all reassuring." Bay Buchanan, a
  66. conservative Republican activist, joked that "the only liberal
  67. in the group is Bill Clinton."
  68. </p>
  69. <p>     Many Democrats, however, voiced suspicion of Bentsen's
  70. enthusiasm for granting special tax breaks to oilmen, real
  71. estate developers and wealthy investors. Jeff Faux, president
  72. of the Economic Policy Institute, a Washington think tank allied
  73. with organized labor, complained that "you don't want to run
  74. your economic policy entirely around the concerns of Wall Street
  75. investors." Elena Hanggi from Little Rock, who trains community
  76. organizers and is invited to Clinton's economic conference this
  77. week, expressed "disappointment" at the pro-business slant of
  78. his top economic advisers but remains cautiously optimistic. In
  79. Washington as in Arkansas, she said, "Bill Clinton is trying to
  80. make changes without making waves."
  81. </p>
  82. <p>     In his second tier of economic advisers, Clinton reached
  83. out to women and liberals and added several allies. Laura
  84. D'Andrea Tyson, 45, a Berkeley economics professor named to
  85. chair the President's Council of Economic Advisers, counseled
  86. Clinton during the campaign on trade and industrial policy, and
  87. recommends a larger role for government in directing the
  88. economy. Robert Reich, 46, a Harvard lecturer named Labor
  89. Secretary, has been a close friend of Clinton's since their time
  90. at Oxford University as Rhodes scholars. Reich argues that
  91. deficit spending is justified if it is directed at such areas
  92. as public transportation and job training. But Alice Rivlin, 61,
  93. the first director of the Congressional Budget Office, named
  94. Deputy Budget Director, ardently opposes deficit spending and
  95. advocates transfer of more government functions to the states.
  96. Secretary of Commerce-designate Ronald Brown, 51, who helped
  97. Clinton mend fences with black voters as Democratic National
  98. Chairman, is a sometime lobbyist with close ties to the business
  99. community. The corporate world is also likely to feel
  100. comfortable with incoming White House chief of staff Thomas
  101. ("Mack") McLarty, 46. A kindergarten classmate and former
  102. campaign treasurer for Clinton, he is chief executive of his
  103. home state's largest utility, Arkla, Inc.
  104. </p>
  105. <p>     The appointment of such deficit hawks as Panetta and
  106. Rivlin was widely--and probably incorrectly--read last week
  107. as a sign that Clinton is leaning away from additional deficit
  108. spending early next year to stimulate the economy. To be sure,
  109. encouraging reports on job creation and economic growth have
  110. convinced many economists, and some of Clinton's aides, that
  111. such stimulus is no longer neces sary. But those same re ports
  112. have galvanized traditional liberals among Clinton's
  113. supporters, who fear that good economic news will undermine the
  114. rationale for new deficit spending on social programs and public
  115. works projects.
  116. </p>
  117. <p>     Before he can forgo fiscal stimulus, Clinton "needs clear
  118. and convincing evidence that the jobs are coming back, and the
  119. reports we've seen so far just aren't enough," Reich explained
  120. last week. "It's not just the unemployed we're concerned about,
  121. but also the part-timers who want to work full time and the
  122. discouraged workers"--those who have been looking for jobs so
  123. long that they have given up and fallen out of the statistics.
  124. Clinton voiced the same view, telling reporters, "We are nowhere
  125. near to knowing that this short-term recession...is over."
  126. </p>
  127. <p>     Clinton emphasizes that he will watch the economic
  128. indicators through mid-January before deciding whether new
  129. deficit spending is needed. In any case, he insists, he will
  130. seek long-term deficit reduction as well as new public
  131. investments in education, job training and public works. But new
  132. spending will be easier to accomplish if it is simply borrowed
  133. from future generations, Reagan-Bush style, rather than
  134. painfully extracted from existing programs.
  135. </p>
  136. <p>     Even some of the deficit hawks among Clinton's advisers
  137. concede the political logic of early deficit spending. It would
  138. be politically foolish, says an aide, to "start our
  139. Administration on a negative note" by not only raising taxes on
  140. the rich but also cutting spending on popular middle-class
  141. subsidies and "creating a lot of enemies."
  142. </p>
  143. <p>     This argument has a familiar and ironic ring to top
  144. officials of the outgoing Bush Administration, which also
  145. determined four years ago that it would avoid setting a
  146. "negative" tone; instead, Bush decided, he would wait to cut
  147. spending "in the second term." Clinton, however, faces higher
  148. expectations: he was elected to "do something," in contrast to
  149. Bush, who insisted that the economy was healing itself.
  150. </p>
  151. <p>     Bruce Bartlett, a senior Treasury Department economist,
  152. believes new fiscal stimulus is unnecessary but remains likely
  153. so that Clinton can "look activist" and for other political
  154. reasons. "Just as tax cuts are the glue that holds Republican
  155. coalitions together, increased spending is the glue that holds
  156. the Democratic coalition together," he says. "The Democrats have
  157. promised so much, they need an excuse to spread around some
  158. money to the people who supported them."
  159. </p>
  160. <p>     But other experts warn that the Clinton team must adapt
  161. its plans to the stronger recovery. "There's not only less
  162. pressure for Clinton to do something in the way of net fiscal
  163. stimulus, there's now a lot of pressure for him to start to
  164. swing to deficit reduction," says Hugh Johnson, chief economist
  165. at First Albany Corp. If the economy continues to improve
  166. through January without a reduction in Clinton's spending plans,
  167. he adds, "it would worry me and worry the bond markets. Then
  168. we're looking at something inflexible and ideological. It would
  169. look like we've got a tax-and-social-spending Democrat on our
  170. hands."
  171. </p>
  172. <p>     Aides to Clinton reply that the rationale for short-term
  173. fiscal stimulus is not merely to reward backers but also to help
  174. buy support for a long-term plan to reduce federal spending and
  175. deficits. "If you're going to ask people to take their lumps on
  176. deficit reduction," an adviser says, "you have to give them some
  177. sugar along with it." Thus lawmakers who met with Clinton last
  178. week in Washington reported that he is leaning toward a net
  179. fiscal stimulus of at least $20 billion in 1993 unless the
  180. economy unexpectedly rockets into much faster job growth before
  181. mid-January.
  182. </p>
  183. <p>     The test for Clinton and his team will come soon
  184. thereafter, when they try to push spending cuts through
  185. Congress. At their sessions with Clinton last week, lawmakers
  186. quickly promised their cooperation. Meanwhile, however,
  187. Democratic Senators have been lining up votes to oppose
  188. Clinton's desire for a line-item veto or enhanced rescission
  189. authority to reduce pork-barrel spending. Congressman John
  190. Dingell of Michigan differs sharply with Clinton on trade and
  191. environmental issues that must move through his House Energy and
  192. Commerce Committee. And Senate minority leader Robert Dole, who
  193. needs only to hold the votes of 41 of his 43 Republicans in
  194. order to block any proposed legislation with filibusters, quips
  195. with a wolfish grin that "gridlock isn't always such a bad
  196. thing." This is the home team that smugly awaits the arrival of
  197. Clinton's new team.
  198. </p>
  199.  
  200. </body></article>
  201. </text>
  202.  
  203.